此次疫情这只犹如意外降临的黑天鹅，正使得那 IPO 这条如同生产成品般的生产线的齿轮陷入卡死状态，自武汉实施封城的那个关键时刻开始，数十家处于排队状态的企业原本应敲响的上市钟声，必定也会朝着往后延迟推迟的方向发展。
湖北21家后备军陷入停摆期
针对21世纪经济报道所给出到统计清单而言，有6家已然处于排队状态的湖北企业被终止了进展。其中武汉科前生物以及回盛生物这两家药企，虽说处于备受关注的热门行业，然而审计人员却难以进入厂区，年报数据也无法获取到签字的页面。另外，存在15家完成辅导备案的公司，其尽调团队全部撤回到了京沪地区的办公室。在这15家公司里，武汉占据了9个席位，海通以及国泰君安凭借各自手握的3单项目处于领先之列，可如今也都只能够对着电脑毫无进展地等待着。
林晓是处在上海的一家券商里的业务人员，他手头的那个位于武汉的处于辅导期的项目已然彻底没了声响。他直接表明在这种情形下是绝对不可能出差的，因为企业的财务总监还在家中进行隔离，甚至连公章都没办法加盖。相较于那些正在排队的企业仅仅只需补充年报材料，处于辅导期的尽职调查涉及到对实际控制人的访谈、银行流水的核查，必须要面对面才能够推进，然而现在全都停滞了。
公司债开绿灯IPO仍红灯
证监会给湖北开设了专属通道 ，公司债以及ABS存在专人对接 ，还有专项审核 ，审核员在家办公时也在优先处理这类文件。然而IPO领域直至如今都没有类似政策 ，一家投行团队私下询问过监管口径 ，所得到的反馈是“暂无计划”。
处于与监管层较为接近位置的人士阐释了这般区别，债券是面向专业投资者的，其风险是能够得到控制的，而IPO是涉及公众股东的，一旦针对某个地区进行单独开放口子，其他地区的企业就会对公平性产生质疑，这样的道德风险是没有任何人敢去承担的，湖北的企业目前能够做的仅仅只有等待，等待疫情数据出现拐点，等待监管方面给出能够放宽范围的信息。
长江天风的投行团队早就不在武汉了
市场曾一度担忧，注册地处于湖北的长江、天风这两家券商难以承受压力。事实上，这两家券商的投行主要力量早已不在武汉开展工作。长江证券的投行总部设置于北京，天风的并购团队长时间驻守上海，日常出差是从北京、上海飞往各个地方。这两家机构的线上办公系统在节后第一天就完成了调试，内核会议全部转变为电话会议。
据一位长江方面的内部人士讲出消息，那儿的投行属于轻资产的部门，只要手上有电脑，就能够依照其职能完成大概七成的工作。然而，真正受到限制的是湖北当地的营业部，因为员工没办法返回岗位继续工作，所以线下开户的业务现在几乎已经接近零。不过呢，对于投行条线而言，只要疫情不会拖延到下半年的时期，那么今年申报的项目就仍然能够赶得上进度。
下游企业跟着武汉供应链一起停摆
那些依赖湖北供应链的外省企业，才是比地处湖北本地更大的隐忧。电子行业首当其冲 ，武汉是光电子 、半导体封测的重要之地。一位上市券商分析师透露 ，其团队已着手摸排客户名单：前五大供应商位于武汉的 ，订单交付延迟了多少 ；前五大客户处于武汉的 ，应收款账期是否会拉长。
投行部采取同步行动，针对 IPO 项目建立疫情评估表。还要针对再融资项目建立疫情评估表。消费类企业最为脆弱，春节档属于饮料销售旺季，出现门店关闭情况致使一季度营收腰斩。春节档也是服装销售旺季，门店关闭造成一季度营收大幅下降。若连续两季度净利润无法达到标准，将会直接撞上创业板的隐形红线。若连续两季度净利润不达标，还会直接撞上主板的隐形红线。
业绩暴增的反而是那几家医药公司
炎热与寒冷处于截然不同的两种状貌，有一部分卫生材料以及检测试剂相关企业，全力投入生产，其订单数量竟然是去年同一阶段的三倍还要多，某个处于中部位置的省份里的医疗耗材企业，原本一年所获取的利润仅仅刚刚达到 3000 万的额度，然而在今年开始的头两个月时间里，就已然达成了半年的业绩指标，投资银行领域开始争抢这类项目，原本对规模较小体量不屑一顾的处于头部地位的券商，如今主动前来洽谈科创板第五套标准。
可是，大多数企业并不具备这样的幸运状况。有一家专门从事湖北旅游线路相关业务的互联网平台，最先定下的规划是在一年之中的中期阶段申报创业板，然而当下其业务已然处于停滞无法正常开展的状态，现金流动的情况仅仅能够维持三个月而已。负责保荐的机构正在劝说他们暂停申报的动作，等待到二零二六年全年的财务报表能够修复相关数据之后再说。
券商开始婉拒湖北新项目
在首都北京，有一家券商的投行负责人坦率表示，当下要是接到来自湖北企业的咨询电话，便会向对方提出建议，让其“先进行观察，一直等到二季度的时候再开展接触”。这里面并不是存在所谓的地域歧视现象，而是因为实在没有办法去做好预期管理方面的工作。那些打算上市的企业，需要签订业绩对赌条约，还要去预估分析发型定价对应的市盈率情况，然而当下的状况是，根本就没有人敢给武汉地区的公司做出保证。
况且，更为残酷的是，一些早期的项目，有可能会胎死腹中。有一家位于武汉的环保设备公司，已经与战略投资者谈了三轮，尽调团队原本计划在春节之后进场，然而现在，投资人暂时搁置了相关条款。投行人士直接表明，公司倘若停工两个月，企业估值就需要重新进行谈判，倘若实际控制人不愿意稀释更多的股权，那么这一单交易，可能就会告吹。
把疫情对 IPO 的影响看作是终究会过去的情况，然而湖北企业所损失的可不单单只是这几个月的时间而已。要是你身为一家拟上市公司的财务总监，面临着审计机构没办法进场，年报需要延期披露，并且与保荐机构的协议马上就要到期的状况，你会选择强硬地扛着去排队，还是主动地撤回材料呢？欢迎在评论区分享你的判断，点赞由此让更多投行同行参与讨论。
