国际货币基金组织于近期发出了警示，全球经济的复苏步伐，正变得越发不一致起来，而这种分化，有可能给未来的增长带去风险。
复苏进程显著分化
各国针对疫情所采取政策的力度，与疫情加以控制后展现出的效果，二者之间存在着极大的差异，这直接致使了经济复苏呈现出冷热不均衡的状况。发达的经济体依靠强大的财政具备的刺激能力，其经济产出得以快速恢复，然而众多新兴市场以及发展中的经济体，却由于政策具备的空间受到限制进而让复苏变得缓慢。
这样的分化，不光在经济增长率方面有所体现，在就业这一层面上，以及投资那多个层面里也是有体现的。借美国作为例子来说，它在2021年的时候，经济增速预测是远远超过其他主要发达经济体的，然而部分新兴经济体呢，却依旧在疫情反反复复以及资本向外流出的压力之下苦苦挣扎着。
全球债务攀升至新高
因为要去对冲疫情所带来的冲击，所以全球各个国家的政府推出了从来都没有过的财政支持计划，这样一来使得全球债务的总规模在2020年抵达了历史上的峰值。公共债务占据国内生产总值的比例大幅度地上升，给未来的财政可持续性埋下了隐患。
发达经济体当中，财政刺激规模特别巨大，就像美国，相关支出在其经济总量里所占比例超过四分之一。与之相比，多数新兴经济体支持力度小，债务负担虽相对轻点，然而这也表明其国内经济得到的支持欠缺，复苏基础薄弱。
资产价格普遍膨胀
主要发达经济体所施行的超宽松货币政策，致使大量流动性涌入至金融市场，进而推高了全球风险资产的价格。自2020年3月的低点开始计算，全球股市已然实现了大幅反弹，美国主要股指的涨幅尤显突出。
于此的同一时间范畴内，全球的房地产价格呈现出普遍状况下的上涨态势，其增长速度达成了多年以来所创下的新高度。大宗商品的市场情形同样处于火热状态，原油、金属以及农产品等多种物品的价格出现大幅度的攀升，这种各类资产价格的全面性上涨和实体经济的复苏欠缺动力的情况形成鲜明的对照关系。
通胀压力持续蔓延
供应链中断是由疫情所造成的，需求回升是经济复苏带起来的，二者叠加共同促使全球商品价格被推高，进而形成广泛的通胀压力，能源价格上涨得尤为明显，食品价格上涨也很突出，它们直接对各国的消费者物价指数产生了影响。
即便随着疫苗接种工作逐步向前推进之中，供应链相关的问题存在着有望得到缓解的可能性，然而许多机构所进行的分析得出这般的见解认为，供应出现的中断以及需求表现出的强劲态势持续的时长或许会比预先所期望的更为长久。这一状况因而意味着通胀压力消退的速率有可能会比之前所预期的更为迟缓，其结果就是迫使各个国家的央行不得不做出相应的政策调整。
货币政策转向的外溢风险
面对一直居高不下的通胀，以美联储作为代表的主要央行已着手转变货币政策方向，先是缩减购债规模，接着酝酿加息，此种转向会对全球资本流动施加重大外溢影响，也会对汇率稳定造成重大外溢影响。
对新兴市场经济体来讲，这是个严峻挑战，若不跟着加息，或许会面临本币贬值以及资本外流压力，要是收紧政策，又可能抑制本国脆弱的经济复苏，怎样平衡内外压力，成了这些国家央行面临的难题。
经济结构发生长期改变
疫情带来了短期冲击，不但如此，还加速了全球产业链的重构趋势 ，出于效率以及安全这两方面的考虑 ，产业链区域化、本地化的趋势愈发显著 ，这有可能对未来的全球贸易与投资格局产生影响。
人们生活方式发生深刻变化，工作方式也有深刻改变，“宅经济”相关行业得以快速发展，远程办公变得日益普遍，线上交流同样日益普遍。这些结构性变化会对服务业产生持久影响，会对就业市场予以持久影响，还会重塑全球经济的运行模式。
面对着复苏呈现出分化状态，以及债务处于高企状况，并且通胀要挟同时存在的复杂情形，您觉得各个国家的政策制定者最应该优先去应对哪一项挑战呢？欢迎在评论的区域分享您的观点，要是感觉分析存在启发作用，请点赞给予支持。
